鹰眼预警: 华银电力销售毛利率大幅增长

发布日期：2025-09-08 05:15    点击次数：68

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，华银电力发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为41.2亿元，同比增长16.18%；归母净利润为2.07亿元，同比增长4146.8%；扣非归母净利润为2.05亿元，同比增长4358.7%；基本每股收益0.102元/股。

公司自1996年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华银电力2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为41.2亿元，同比增长16.18%；净利润为2.21亿元，同比增长2160.74%；经营活动净现金流为16.15亿元，同比增长180.16%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.18%，销售费用同比变动-15.81%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630营业收入（元）48.85亿35.46亿41.2亿销售费用（元）32.64万20.26万17.06万营业收入增速20.47%-27.41.18%销售费用增速-93.39%-37.92%-15.81%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

•应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长58.87%，营业收入同比增长16.18%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目202306302024063020250630营业收入增速20.47%-27.41.18%应收票据较期初增速--58.87%

•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长46.49%，营业成本同比增长9.85%，存货增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630存货较期初增速94.14H.72F.49%营业成本增速20.43%-30.95%9.85%

•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长46.49%，营业收入同比增长16.18%，存货增速高于营业收入增速。

项目202306302024063020250630存货较期初增速94.14H.72F.49%营业收入增速20.47%-27.41.18%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.93%，同比增长63.28%；净利率为5.35%，同比增长1845.95%；净资产收益率（加权）为11.39%，同比增长3967.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

•销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为12.93%，同比大幅增长63.28%。

项目202306302024063020250630销售毛利率3.21%7.92.93%销售毛利率增速0.996.78c.28%

•销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.93%，低于行业均值28.23%，行业偏离度超过50%。

项目202306302024063020250630销售毛利率3.21%7.92.93%销售毛利率行业均值25.93'.14(.23%

•销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为5.35%，低于行业均值14.61%，行业偏离度超过50%。

项目202306302024063020250630销售净利率-2.94%0.28%5.35%销售净利率行业均值15.65.72.61%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为92.4%，同比增长0.11%；流动比率为0.62，速动比率为0.5；总债务为223.47亿元，其中短期债务为44.56亿元，短期债务占总债务比为19.94%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

•资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为92.4%高于行业均值56.6%。

项目202306302024063020250630资产负债率93.43